Boletim Investshop 28/04

Boletim diário Investshop 28/04

Preocupações com países europeus ainda afetam mercados

O clima de tensão prossegue na abertura de hoje nos mercados internacionais, ainda embalados pelas notícias negativas em relação aos países europeus. Os investidores temem que os problemas na Grécia acabem contagiando os demais países da região, especialmente os que estão, junto com a Grécia, na sigla Piigs (Portugal, Itália, Irlanda e Espanha). Com isso, as bolsas europeias operam em queda nesta manhã.

A agenda desta quarta-feira traz decisões sobre taxas de juros aqui e nos Estados Unidos. Às 15h15, o Fomc (comitê do banco central norte-americano) divulga sua decisão sobre a política monetária. Ainda nos EUA, saem hoje, às 11h30, os dados semanais de estoques de petróleo. Vale monitorar também a temporada de divulgação de resultados por lá, que traz os balanços de Visa, Shell, ConocoPhillips, Goodyear, GlaxoSmithKline e Infineon.

Por aqui, os investidores aguardam, para o começo da noite, a decisão do Copom sobre a taxa de juros, com expectativa de aumento de 0,75 ponto percentual. Atualmente a Selic está em 8,75%. A temporada de balanços traz hoje, também, os números de Bradesco, Comgás, Natura, NET, Totvs e WEG.

Curtas

»BB e Bradesco formam parceria em cartões
O Bradesco e o Banco do Brasil promoveram ontem uma conferência com analistas de mercado para comentar a parceria entre os dois bancos no negócio de cartões. O Bradesco vai possuir 50,01% da companhia e os 49,99% restantes ficarão com o Banco do Brasil, de forma que a empresa não será classificada como estatal. A nova marca de cartão a ser criada vai se chamar Elo e os bancos esperam que ela alcance uma participação de mercado da ordem de 15% em cinco anos. No começo, o foco será a emissão de cartões de débito Elo para indivíduos de baixa renda, sem conta-corrente em banco. Para aqueles que já possuem conta-corrente, os bancos irão oferecer cartões de crédito e de débito Elo e outras marcas tradicionais de cartões. Todos os demais bancos também poderão emitir cartões Elo. Os bancos esperam alcançar R$ 1 bilhão em sinergias em cinco anos. O analista da Itaú Corretora Alexandre Spada, a notícia é neutra para Cielo (CIEL3). Se houvesse um acordo de exclusividade da Cielo em relação aos cartões Elo, seria positivo no médio e longo prazo caso os cartões Elo atingissem a participação pretendida. Como não é esse o caso, a criação do Elo é neutra para a Cielo. A recomendação do analista para as ações da Cielo é de underperform (desempenho abaixo da média do mercado), com preço justo de R$ 19,5.

» Bradesco tem lucro líquido de R$ 2,15 bilhões no 1º tri
O Bradesco (BBDC4) teve um lucro líquido ajustado de R$ 2,147 bilhões no 1º trimestre de 2010, contra R$ 1,839 bilhão no trimestre anterior. O retorno sobre o patrimônio líquido ajustado foi de 20,2%, cerca de 2 p.p. acima do verificado no trimestre anterior. Os números ficaram ligeiramente acima do consenso de mercado.

» Revisão de estimativas para empresas do setor de alimentos
A analista da Itaú Corretora Juliana Rozenbaum revisou suas estimativas para as empresas do setor de alimentos, incorporando novas premissas macroeconômicas e os resultados fechados de 2009. Na sua visão, de maneira geral, as perspectivas para os processadores de proteínas melhoraram, com a recuperação das exportações se somando à já saudável dinâmica do mercado local. Além disso, os custos estão arrefecendo, tanto para grãos quanto para preços de gado vivo (apesar de ser um pouco menor do que o projetado inicialmente). Isso deve, na opinião da analista, ajudar a restaurar a lucratividade. Confira as recomendações e preços justos para as três empresas do setor sob cobertura da analista: Brasil Foods (BRFS3), outperform, R$ 26,9; Marfrig (MRFG3), outperform, R$ 26,0; Minerva (BEEF3), market perform, R$ 18. Nesse setor, a preferência da analista é por Marfrig, em decorrência do fato de as ações da companhia terem apresentado recentemente desempenho inferior ao do mercado e ao valuation descontado em relação a seus pares.

» NET: resultados em linha
A NET (NETC4) divulgou há pouco seus resultados do 1º trimestre de 2010. Em uma primeira leitura, os analistas da Itaú Corretora Carlos Constantini e Susana Salaru, os números, de maneira geral, vieram em linha com as expectativas, com exceção do lucro líquido, que foi de R$ 46 milhões, contra uma projeção de R$ 148 milhões devido a reclassificações contábeis.

» Retorno sobre patrimônio líquido de Daycoval fica em 12,8%
Daycoval (DAYC4) divulgou ontem à noite seus resultados do 1º trimestre de 2010. O banco teve retorno sobre patrimônio líquido recorrente de 12,8%, o que representa uma queda de 7 p.p. em relação ao trimestre anterior, mas um ligeiro crescimento, de 0,9 p.p. em relação ao primeiro trimestre do ano passado. O lucro líquido do banco no período foi de 54,6 milhões, 8% acima do consenso do mercado. A cobertura de Daycoval está atualmente sob revisão.

Carlos Constantini
* este relatório foi elaborado pela equipe de Pesquisa de Renda Variável da Itaú Corretora.