Boletim Investshop 27/05

Boletim diário Investshop de 27/05

Dia começa novamente positivo nos mercados internacionais

O dia começa novamente com tom positivo nos mercados internacionais, pela segunda sessão consecutiva. Os mercados asiáticos fecharam com ganhos, as bolsas europeias operam no terreno positivo e os futuros norte-americanos apontam para uma abertura em alta.

Os investidores reagem com alívio à afirmação do governo chinês de que não vai se desfazer de seus títulos em euro e que a Europa é e continuará sendo um dos principais mercados para o investimento das reservas em moeda estrangeira do país. As reservas chinesas estão em aproximadamente US$ 2,5 trilhões. Na agenda norte-americana, o destaque de hoje é a divulgação da 2ª revisão do PIB do país no primeiro trimestre, divulgada há pouco, que mostrou que o país cresceu 3% no período (taxa anualizada), abaixo das expectativas do mercado (3,4%). Ainda nos EUA, os pedidos de auxílio-desemprego caíram 14 mil na semana passada, em linha com as projeções. A agenda norte-americana conta também com o indicador de atividade industrial do Fed de Chicago, previsto para as 13h.

No campo doméstico, o IBGE divulgou há pouco que a taxa de desemprego em abril ficou em 7,3%, abaixo da taxa de março (7,6%) e no piso das expectativas. Às 10h30 sai o resultado do setor público consolidado e, às 14h30, a Fiesp e o Ciesp divulgam os números de atividade industrial em abril.

Curtas

Hypermarcas: reinício de cobertura com recomendação market perform

A analista da Itaú Corretora Juliana Rozenbaum reiniciou a cobertura de Hypermarcas (HYPE3) com recomendação market perform (desempenho em linha com a média de mercado), com preço justo de R$ 21,4, que inclui apenas as aquisições que a companhia já fez. Sem novas aquisições, a Hypermarcas é uma forte geradora de caixa, mas ela destaca que os recursos levantados na oferta pública abrem espaço para novas aquisições. Ao incorporar novas aquisições em seu modelo, a analista chega a um preço justo alternativo de R$ 29,5 (a ação fechou cotada a R$ 25 ontem). Ela acredita que, conforme a empresa vá entregando as aquisições sinalizadas, os dois preços justos devem ir convergindo. Para a analista, as ações da Hypermarcas devem constar de qualquer portfólio com exposição ao setor de consumo doméstico, mas destaca que a ação não tem potencial de apreciação suficiente que justifique uma recomendação melhor do que market perform.

Analista ainda vê espaço para aumento de preços de aço

O analista da Itaú Corretora Marcos Assumpção avalia que as siderúrgicas brasileiras ainda têm espaço para um aumento adicional de preços de 5% no 3º trimestre de 2010 para aços planos. Esse aumento de preço seria ligeiramente menor do que o que está incorporado ao modelo do analista para as companhias do setor. Ele vê, portanto, uma possível redução marginal para as suas estimativas para CSN e Usiminas. Ele destaca que conversou com o presidente do INDA (Instituto Nacional dos Distribuidores de Aço), que confirmou que os preços domésticos do aço plano permanecem com um prêmio entre 8% e 10% em relação aos importados (a média histórica é de um prêmio entre 15% e 20%), mesmo após o aumento de preços implementado em abril. Além disso, ele destaca que a demanda doméstica continua forte e que a volatilidade do câmbio torna as importações um pouco menos atraentes.

Slim poderia comprar participação na Portugal Telecom

Notícias publicadas na imprensa afirmam que Carlos Slim poderia comprar uma participação na Portugal Telecom para se contrapor a potencial aquisição da Telefónica e, assim, criar um obstáculo para a fusão entre a Vivo e a Telesp. Para o analista da Itaú Corretora Carlos Constantini, porque a Anatel poderia vir a exigir que o Slim abrisse mão de seus direitos de voto na Portugal Telecom caso adquira participação na companhia (porque já detém o controle da Claro no Brasil). O analista avalia que uma possibilidade seria o Slim fazer uma consulta formal à Anatel antes de comprar a participação, mas isso levaria tempo.

OSX não é mencionada em matéria sobre licitação de navios-sonda

De acordo com reportagem do jornal Folha de S.Paulo, nove empresas e consórcios apresentaram ontem proposta para participar da maior licitação da Petrobras em curso: a contratação de 28 navios-sonda para atender à demanda de produção do petróleo no pré-sal. A matéria não cita a OSX entre as empresas que teriam apresentado proposta para essa licitação. A analista da Itaú Corretora Paula Kovarsky afirma que ainda é preciso checar com a empresa se essa licitação se refere à licitação que a companhia havia indicado que iria participar. Se for e se de fato a empresa não tiver entregado os documentos exigidos pela licitação, a analista avalia que seria negativo para a empresa.

Grafista

Apesar da alta de ontem, o Ibovespa segue em tendência de baixa no curto prazo e, abaixo de 57.600 pontos, deverá buscar os suportes em 55.730, 53.000 (fortíssimo) e os 50.712 pontos, que representa a correção de 50% de Fibonacci. Do lado da continuação do repique, acima de 60.850 pontos o índice Bovespa terá espaço para buscar as resistências em 61.350 (fortíssima), 61.880 e em 62.100 pontos, onde está localizada a reta de resistência de baixa do canal. Vencendo esta forte barreira, o Ibovespa apontará para os 63.100, 63.680 (média móvel de 200 pregões) e 64.775 pontos (recuperação de 50% deste movimento de queda).

Fluxo na Bovespa

Os investidores estrangeiros retiraram R$ 135,998 milhões da Bovespa na última segunda-feira, dia 24. Em maio, até o dia 24, há um déficit de R$ 2,212 bilhões em capital externo na bolsa, resultante de compras de R$ 32,556 bilhões e vendas de R$ 34,768 bilhões. No acumulado de 2010, o saldo de recursos estrangeiros na Bovespa está negativo em R$ 3,493 bilhões.

Carlos Constantini

* este relatório foi elaborado pela equipe de Pesquisa de Renda Variável da Itaú Corretora.