Boletim Investshop 26/05

Boletim diário Investshop de 26/05/10

Dia começa com tom mais positivo nos mercados internacionais

O dia começa com tom mais positivo nos mercados internacionais. As bolsas asiáticas fecharam com ganhos e os mercados europeus operam com alta expressiva nesta manhã, assim como os futuros norte-americanos.

Nos Estados Unidos, a agenda começou às 9h30, com a divulgação das encomendas de bens duráveis em abril, que cresceram 2,9%, acima das expectativas, que apontavam alta de 2,2%. Às 11h saem as vendas de imóveis novos, também de abril, e, às 11h30, os números semanais de estoques de petróleo e derivados.

No campo doméstico, saem hoje os dados de crédito do Banco Central (10h30), referentes a abril, o fluxo cambial semanal (12h30) e o resultado do Governo Central (15h), além das vendas dos supermercados da Abras (11h).

Curtas

Cesp: elevação de recomendação e preço justo

O analista da Itaú Corretora Marcos Severine elevou a recomendação para as ações de Cesp (CESP6) de underperform (desempenho abaixo da média de mercado) para outperform. O preço justo também foi elevado, para R$ 29 (de R$ 27,5), o que implica um atraente potencial de apreciação de 39%. O analista avalia que, com a aproximação das eleições para governador e para presidente, os papeis da companhia devem responder positivamente à possibilidade de privatização. Se isso ocorrer, os papeis da companhia deveriam reagir com um forte rali, avalia o analista, que espera que o preço da privatização fique na faixa de R$ 40 a R$ 45 por ação. Além disso, embora acredite que o pagamento do dividendo mínimo em 2010 seja pouco provável, a forte geração de caixa da Cesp deve logo dar lugar a uma posição bastante vantajosa para crescimento e/ou pagamento de dividendos.

 

Cosan divulga prévia de resultados     

A Cosan anunciou hoje a prévia dos seus resultados para o 4º trimestre de 2010 (janeiro a março). Os números completos serão divulgados em 10 de junho. A receita líquida somou R$ 4,4 bilhões, o que representa um crescimento de 87% A/A e de 16% T/T. O número ficou 2,4% abaixo das estimativas das analistas Paula Kovarsky e Giovana Araujo, que não acreditam que os números devam ter impacto sobre as ações da empresa hoje. De forma geral, o volume de vendas ficou abaixo das projeções das analistas, mas foi parcialmente compensado por preços acima do esperado.

 

Petrobras anuncia duas novas descobertas

A Petrobras divulgou ontem a descoberta de duas acumulações de petróleo na Bacia de Campos, ambas no poço Carimbé, situado a 106 km da costa do Rio de Janeiro. Uma das descobertas foi na camada pós-sal, com volume estimado de 105 milhões de barris. A outra foi na camada pré-sal e ainda está em estudo, mas o volume estimado pode ser de até 360 milhões de barris. A analista da Itaú Corretora Paula Kovarsky afirma que, embora os números em si sejam bons, para uma empresa do tamanho da Petrobras eles podem ser considerados pequenos e não devem ser um catalisador para as ações da companhia, na medida em que os investidores continuam focados na capitalização da empresa. Ela mantém a recomendação outperform para PETR4, com preço justo de R$ 53,7.

 

WEG adquire controle de duas empresas

A WEG (WEGE3) anunciou a aquisição do controle da Voltran SA, uma produtora de transformadores sediada no Mexico, e do grupo ZEST, empresa com base na África do Sul com foco na distribuição de motores elétricos e na produção de paineis elétricos industriais. A WEG ainda não informou o valor das aquisições. Por isso, a analista da Itaú Corretora Renata Faber afirma que ainda não é possível calcular o valuation, mas ela destaca que, pelo histórico da empresa, se sente confortável em afirmar que ela não deve ter pago caro pelos ativos. Além disso, ela acredita que essas aquisições sejam importantes para a estratégia de expansão da companhia. A analista mantém a recomendação market perform para WEG, com preço justo de R$ 22.

 

Marfrig adquire empresa de frango na Europa

A Marfrig (MRFG3) anunciou ontem a aquisição de uma empresa de frango chamada O?Kane Poultry, por 26 milhões de libras, metade será paga em dinheiro agora, e os 13 milhões de libras restantes em junho de 2011. A analista Juliana Rozenbaum destaca que o desembolso total não é muito significativo e será inteiramente custeada pela unidade europeia da Marfrig, substituindo o plano de investimentos da unidade, originalmente de 15 milhões de libras, que não será elevado após a aquisição. Para a analista, a notícia é neutra, com viés ligeiramente positivo. A analista reitera a recomendação outperform para as ações de Marfrig, com preço justo de R$ 26, na medida em que a companhia está com valuation descontado o suficiente para absorver o impacto caso o guidance da empresa não seja atingido em decorrência do impacto das operações na Europa.

 

OdontoPrev: revisão de preço justo

A analista da Itaú Corretora Juliana Rozenbaum elevou o preço justo das ações de OdontoPrev para R$ 64,2 (antes era de R$ 62), após o benefício fiscal advindo da amortização de ágio da incorporação da Bradesco Dental. Ela destaca que esse preço justo já é posterior à redução de capital de R$ 5,60 e que as ações já serão negociadas sem direito à redução a partir da sessão de hoje. Ela afirma que, dado o retorno total limitado, de 16%, e o fato de que os resultados do 1º trimestre ficaram em linha com as suas estimativas, ela mantém a recomendação market perform (desempenho em linha com a média de mercado) para as ações da companhia, mas destaca que espera uma reação positiva para as ações na sessão de hoje.

 

Fluxo na Bovespa

O déficit de capital externo na Bovespa em maio subiu para R$ 2,076 bilhões até a última sexta-feira, dia 21. Naquele pregão saíram R$ 324,896 milhões em recursos estrangeiros. O saldo negativo de investimento externo na bolsa no mês resulta de compras de R$ 31,356 bilhões e vendas de R$ 33,432 bilhões. No acumulado de 2010, o déficit de capital externo na Bovespa chega a R$ 3,357 bilhões.

Carlos Constantini

* este relatório foi elaborado pela equipe de Pesquisa de Renda Variável da Itaú Corretora.